中国汽车流通协会数据显示，9月汽车经销商库存预警指数63.2%，同比上升8.7个百分点，环比上升0.9个百分点；库存系数1.68，高于1.5的警戒线。旺季到来并未缓解终端压力。

渠道端的变化更直接。2026年上半年约1800家授权门店停业或退网，折算日均10家；2025年全年退网接近5000家。多数退出者没有离开汽车生意，而是换了品牌。中升将约50家奔驰、宝马、奥迪门店改为鸿蒙智行，问界门店数量增至38家；北京原最大的奥迪4S店原址由问界与理想接手。

经营账本解释了迁徙方向。2026年燃油车经销商亏损比例58.6%，盈利者约占四分之一；超过八成经销商新车价格倒挂，其中一半以上倒挂幅度超过15%。厂家任务、搭售与返利账期叠加，门店实际处于负毛利运行。

售后这条缓冲带也在收窄。一台燃油车年均保养花费约2000元，纯电车通常不超过300元，新能源车维保频次比燃油车下降约四成。燃油车保有量增长停滞，回厂客户随之减少，售后产值同步收缩。渠道收缩的成本最终落在存量车主身上，广州一家奔驰4S店闭店后，近千名车主预付的维保套餐与储值权益无法同城兑现，配件供应与二手车残值也随网点减少变得不确定。