盖世汽车讯 根据美国证券交易委员会的一份最新文件，大众汽车目前持有Rivian 2.098亿股股份，占这家电动汽车初创公司15.9%的股权。这家德国汽车制造商自Rivian于2021年首次公开募股以来，首次超越亚马逊，成为其单一最大股东。

此次持股增加源于大众汽车美国子公司于4月30日以每股15.90美元的价格购买了6290万股新股——这是一笔约10亿美元的投资，由双方的合资公司达到最新测试里程碑所触发。

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这笔10亿美元的股票购买是大众与Rivian于2024年11月签署的、最高58亿美元投资协议下的最新一期。该协议将大众的投资以10亿美元为单位分步进行，每一笔均取决于Rivian与大众汽车集团技术合资公司达成特定里程碑。

最新这一笔投资得以解锁，是因为合资公司完成了面向第一代软件定义汽车、接近量产规格的区域架构的冬季测试。来自大众、奥迪和Scout Motors的原型车均通过了验证，为大众支付该笔款项铺平了道路。

计入本次最新收购，大众目前已动用其承诺向Rivian投资的58亿美元中的约33亿美元——包括2024年中期的一笔10亿美元可转换债券、合资公司启动时用于背景知识产权许可和股权的约13亿美元，以及此次最新的10亿美元股权投资。

在本次交易之前，亚马逊持有约1.584亿股Rivian股票。在大众最新收购之前，亚马逊仍是Rivian最大的外部投资者——自2019年领投Rivian 7亿美元融资轮以来，亚马逊一直保持这一地位。

但4月30日的股票发行改变了局面。大众目前持有2.098亿股（持股比例15.9%），而亚马逊约1.584亿股被稀释至扩大后总股本的约11.8%。亚马逊的持股比例已从Rivian上市时的约20%下降至如今的不到12%，且完全是由于股权稀释——亚马逊未出售任何一股。

这一变化意义重大。亚马逊对Rivian的投资始终是战略性的——与一项10万辆电动配送货车的协议挂钩。大众的投资则根本不同：它是在购买Rivian的软件和电气架构专业技术，以挽救自身陷入停滞的电动汽车平台开发。

大众急于投资Rivian，源于其内部软件部门Cariad的缓慢崩盘。多年的延误和数十亿美元的超支迫使大众实际上将Cariad降级为协调角色，将核心车辆软件开发外包给包括Rivian和小鹏汽车在内的合作伙伴。

大众的下一代可扩展系统平台本应支撑从下一代高尔夫电动车到保时捷电动系列的所有车型，但已被一再推迟。首批搭载Rivian软件和电气架构的大众车型预计将于2027年推出，大众正将其整个电动车产品线的未来押注于这一合作能够兑现。

对于Rivian而言，这笔资金至关重要。该公司公布的2026年第一季度营收为13.8亿美元，并最近在其伊利诺伊州Normal工厂启动了R2车型的生产，但在规模扩张过程中仍然资金消耗巨大。大众每笔10亿美元的投资都为Rivian延长了资金跑道，而无需迫使公司以稀释性价格在公开市场上融资——尽管包括亚马逊在内的现有股东仍在通过这些私募配售被稀释股权。

这是一个引人注目的转折。亚马逊在2019年以7亿美元支票支持Rivian，当时该公司还是一家零量产车的初创企业。如今，在Rivian上市不到五年后，一家传统汽车制造商悄然成为其最大股东——并非因为相信电动配送货车，而是因为它迫切需要通过Rivian的软件来修复自身已陷入困境的电动车开发。

大众与Rivian之间的动态关系是当前汽车行业中最具趣味的合作关系之一。大众是全球最大的汽车制造商之一，而它实际上承认了自己无法单独打造具有竞争力的电动车软件。Rivian——在其制造的每辆车上仍在亏损——却拥有大众投入超过400亿美元的Cariad所未能产出的东西：可实际运行的软件架构。

大众承诺的投资中仍有约25亿美元尚未动用，将与未来的里程碑挂钩。如果合资公司继续交付成果，到2027年大众在Rivian的持股比例可能升至远高于20%。届时，问题将从大众是否致力于Rivian，转变为它是否在为更大的棋局做准备。