日本四家车企在华产量跌至十八年低点。2026年4至9月，丰田、本田、日产、马自达在华合计生产102万0579辆，同比减少32%，为2008年以来同期最低。2020年同期四家合计产量约280万辆，当前水平不足当年的四成，六年时间缩水63%。

分企业看，本田降幅最大。其4至9月在华产量13万1716辆，同比降60%，较峰值下滑约90%，最近几个月月产维持在1万至2万辆。原定2025年12月上市的纯电轿跑烨GT已无限期推迟至2026年以后。日产同期产量16万3192辆，同比降49%，较峰值降80%。丰田66万3079辆，同比降18%，较峰值降23%。四家中只有马自达同比增长43%，因其基数较小。

产能收缩已经落到计划层面。本田准备把在华燃油车年产能从149万辆压到100万辆，削减三分之一。美国调查机构MobilityGlobal判断，四家日系车企在华产量到2030年将比2025年再降47%，降至约160万辆。日系车企的应对方式是把中国工厂改造成出口基地，用现有产线向海外市场供货。

市场大盘同步走弱。1至9月中国新车销量同比下降22%，燃油车跌幅超过三成。9月狭义乘用车零售同比下降28.0%，新能源乘用车零售108.4万辆，同比下降16.7%，零售渗透率升至67.0%的历史高位。合资板块的产能利用率同步走低，日本零部件供应商已开始向整车厂寻求补偿。