沃尔沃汽车发布2026年第三季度财报。当季全球销量14.13万辆，同比下滑11%；营业收入669亿瑞典克朗，同比下降23%；营业利润由上年同期盈利64亿克朗转为亏损56亿克朗，为今年首个亏损季度，自由现金流为负89亿克朗。

失血点集中在中国与美国。三季度沃尔沃在华零售1.86万辆，同比下滑43%；中国区收入75亿克朗，同比缩水47%。美国市场受关税与电动车补贴退坡拖累，销量下滑14%。欧洲是唯一贡献盈利的区域，销量同比增长2%，纯电动车占全球销量比重由22%升至32%，纯电车型销量增长近三成，EX60在欧洲拿到超过5万个订单，但产能爬坡慢于计划。

降本动作同步加码。在已完成计划的基础上，公司追加50亿克朗间接支出与可变成本削减，并在全球结构性裁减约2500个岗位，其中2000个位于瑞典；到2027年底，整体间接支出较2024年下降近25%。全年销量与现金流指引一并撤回。

资产端的压力也在显现。净现金从一年前的269亿克朗降至10亿克朗，流动性约550亿克朗，极星亏损又拖累约9亿克朗。同期中国乘用车市场整体下滑18%，豪华细分下滑21%，沃尔沃在华纯电销量占比只有2%。公司的对策是与吉利合作开发6款中国专属车型，前两款2027年年中亮相，同时合并上海两处办公室继续压缩开支。