美国联邦层面为新车提供的7500美元电动车购车税收抵免在2025年9月30日终止，一年之后的市场曲线已经比较清晰。JD Power的统计显示，2025年9月电动车占美国零售销量的比例冲到14%，当年11月骤降到5%，回到2022年的水平，此后缓慢修复，今年5月重新站上8%，9月为7.9%。

季度数据同样呈现弱修复。三季度全美电动车销量环比增长6.1%，达到约26.2万辆，创下抵免取消以来的季度新高。增量高度集中，剔除特斯拉之后市场反而略有收缩。特斯拉在同期重回50%以上的份额，接近52%，其自身销量同比仍下滑19.7%，而同期美国电动车大盘跌幅接近40%，份额回升来自同行收缩更快。

渠道端的库存节奏在回归正常。电动车平均89.4天售出，较今年3月的115.6天明显改善，说明经销商不再为政策末班车囤货。价格端，9月美国新车平均成交价仍在5万美元以上，高利率环境下置换需求被推迟。

这一年的变化给出一个可验证的判断：补贴退坡没有让美国电动车市场消失，但把增量集中到了少数品牌手里。政策退出之后的份额回升，依靠的是产品与渠道效率，而不是补贴额度。