兰博基尼11月2日发布2026财年前三季度报告：1至9月营业总收入25.32亿欧元，同比增长约5%，去年同期为24.09亿欧元；交付新车7983台。营收增长由产品结构与定制化业务拉动，Revuelto、Temerario与Urus系列的订单储备保持充足，面向收藏家与高净值客群的个性化定制业务持续贡献溢价。

利润端的表现不如收入端。期内营业利润5.64亿欧元，同比下降约4.7%，销售利润率从去年同期的24.6%回落至22.3%。公司将利润下滑归因于汇率负面波动、折旧增加以及美国关税影响。作为奥迪集团旗下品牌，兰博基尼的主要市场之一是美国，关税成本直接侵蚀单台利润，欧元汇率波动又压缩了海外收入的换算价值。

超豪华板块的这份财报有两个信号值得关注。其一，限量与高附加值车型支撑了营收韧性，在整体豪华车需求走弱的环境下，订单结构比销量数字更能说明超跑客户的支付意愿；其二，即便品牌力如兰博基尼，关税与汇率这类外部变量依然能把利润率增速打成负值，跨国豪华车企的区域成本管理压力在加大。

财报同时披露，尚未正式发售的新车Fenomeno处于型式认证阶段，公司也未给出全年业绩指引，谨慎口径延续了对宏观环境的观望姿态。四季度看点有二：美国关税政策走向对订单与定价的影响，以及Fenomeno这类旗舰车型进入交付周期后对均价与利润率的拉动。对整个超豪华行业而言，电动化与排放规则的重压之下，用限量车型与定制化业务保利润率正在成为共同打法。